（2026年5月27日—香港）悟空体育国际控股有限公司（“悟空体育”或“公司”；股份代号：6110）欣然宣布公司及其附属公司（合称“集团”）截至2026年2月28日止（“报告期”）之经审核全年业绩。

期内，中国宏观经济在复杂多变的外部环境下延续稳中有进的发展态势，GDP实现约5%的增长。然而，消费端的修复进程仍相对缓慢，消费者信心指数持续在低位徘徊，居民消费决策趋于审慎，这对以运动鞋服为代表的可选消费品零售行业构成经营压力。行业正迈入以精细化运营、专业化深耕为核心的新发展周期，线下经营告别“等客上门”，线上运营告别粗放范式打法。面对上述挑战，集团以战略定力应对市场波动，坚持效率优先，依托全域零售布局与数智化深度应用，以精益化运营夯实经营质量，保持稳健现金流与财务韧性，并实现长期可持续的价值创造，聚力打造全域一站式零售运营模式，以此在不同层面抵御外部风险，并体现在期内整体业绩表现。悟空体育持续与合作伙伴同行、与消费者同频、与员工共生，为股东带来健康可持续的价值回报，矢志成为“多元运动业态下，更多合作方在中国市场的全域一站式运营合作伙伴”。

运营韧性持续彰显，保持稳健现金创收，坚守股东价值创造

期内，受宏观消费疲软对行业零售环境的拖累，以及线下客流下滑的影响，集团收入同比下降4.7%至人民币25,739.9百万元。在全域零售能力的支持下，零售线上业务的同比增长部分缓和了零售线下业务的客流压力。

在毛利率层面，基于整体中国运动鞋服线上市场较为浓重的促销氛围，叠加期内本集团零售线上业务的销售占比提升，使得期内折扣率同比加深，是影响毛利率表现的主要负向因素。期内，本集团毛利率同比下降0.4个百分点至38.0%。

费用方面，虽然期间零售线下客流的疲弱对传统门店终端的经营带来负向经营杠杆挑战，但受益于集团自身全域化零售布局的持续拓宽与精益，包括零售线下门店网络持续优化，多样化的零售线上布局加深且整体费用结构相较更优，期内销售及分销及一般及行政开支同比下降6.7%，费用率同比下降0.7个百分点至32.4%。这充分体现了集团在起伏市场环境下的审慎费用管控思路和执行力，以及全域零售网络布局带来的灵活与高效。

期内，本公司权益持有人应占利润同比下降1.5%至人民币1,266.8百万元，权益持有人应占利润率同比改善0.1个百分点至4.9%。

现金是企业长青的基石。截至2026年2月28日，集团银行结余及现金为人民币2,073.5百万元，其中，经营活动所产生的现金净额为人民币2,728.4百万元。基于此，董事会建议派发截至2026年2月28日止财年末期股息每股普通股人民币3.00分及特别股息每股普通股人民币12.00分，连同已派付的中期股息每股普通股人民币13.00分，截至2026年2月28日止财年全年派息总额为每股普通股人民币28.00分，派息率为137.1%。自2019年上市以来，集团已实现累计派息总额人民币146亿元，累计派息率107.3%。在波动的市场环境下，集团保持领先于行业的高派息率水平，充分体现了集团坚定且积极地通过稳健现金创收，专注长期股东回报的思路。

深耕主业：全域运营提质增效

面对消费者购物习惯与场景需求的持续演变，集团持续深化全域零售的体系搭建与落地应用。通过“1线下门店+N线上多场景布局”的镜像运营模式，门店可同步承载公域引流、私域沉淀、即时履约、内容种草等多重价值功能，打通货品全国流转通路，实现线上线下深度协同联动。此举在一定程度上缓和了宏观经营环境带来的压力，也构筑起灵活高效、可规模化复制的全域运营核心能力。

在线下门店网络迭代方面，集团实施更为聚焦的资源投放，围绕单店效能提升与全域协同能力持续优化。针对品牌伙伴的差异化品牌特性、消费者画像以及产品属性，制定“一品一策”的零售门店结构调整策略。截至2026年2月28日，集团共运营4,360家直营店铺。门店数量同比减少13.1%，较上一年度18.3%的降幅收窄，主要得益于本期关店数量较去年同期有所下降。总销售面积同比下降9.7%，与门店数量变动幅度基本一致。单店销售面积同比小幅提升3.9%，增幅较去年同期的7.2%明显放缓，进一步体现集团聚焦店效与坪效的核心经营思路。本期新开门店与改造门店的表现均优于去年同期，关店带来的整体减亏效果亦好于去年同期水平。集团始终认可实体门店在运动零售行业的核心价值，对具备提升潜力的门店持续优化升级，并以差异化策略积极拓展实体门店的全域运营能力，紧跟消费趋势变化完成布局迭代，同时依托全域引流和精细化运营，为业务发展挖掘更多增量空间。

悟空体育以实体门店网络为核心，全面覆盖消费者到店、到家、到场三大消费场景，并依托内容电商、私域运营、本地生活、即时零售等线上渠道，持续推动传统门店完成全域能力升级。具体而言，集团以兴趣消费驱动账号矩阵运营，将私域从销售渠道升级为用户价值沉淀的核心阵地，同时建设同城即时履约能力，并联动本地生活平台实现售券引流，为线下门店精准导流。截至期末，抖音及微信视频号运营账号超700个，小程序店铺数量超3,700家，即时零售入驻门店约3,800家。

在支持全域运营体系高效运转的底层能力上，集团自主研发终端数智运营工具，打造门店专属“全景罗盘”。工具涵盖全域标准SOP“标准作业程序”、单店经营模型、门店管理诊断、AI知识问答四大模块，精准对应门店经营中“怎么做、怎么管、怎么改、怎么学”四大核心场景。推动门店管理从“人找数据”向“数据主动为人服务”转变，将多维的全域零售管理沉淀为标准化日常动作，全面赋能一线员工经营研判与业务执行，协助释放单店经营效能、提升员工单兵作战能力。

用户：分层深耕与价值运营

截至2026年2月28日，集团累计用户数（含会员及潜在会员）达9,290万。集团坚持以消费者为核心，围绕“需求匹配—场景渗透—体验价值”的方向，构建多元化用户价值体系，挖掘潜在价值，形成用户关系持续深化的良性发展生态。

期内，集团进行了会员体系的优化升级，通过在线专享卡、品牌联名卡等创新模式，优化会员付费形式， 实现购买时段灵活、权益有效期延长，沉淀高价值忠实客群。同时将会员体系焕新，从4个等级升级为“T1新秀—T5传奇”5级体系，更贴近运动人群心智，从等级划分上扩大中间层消费会员，整体会员结构更健康，并通过升级礼活动撬动额外销售。

在用户全生命周期价值运营体系方面，悟空体育针对差异化的核心用户画像，定制权益矩阵与触达策略。创新互动营销同样是期内的核心聚焦方向，趣味活动助力用户复购与沉睡用户激活的同时，线下消费活动场景同步升级，结合线下互动装置及美团、抖音外部渠道合作的全域布局，进一步强化链接，带动销售和转化。

为深化与年轻消费者的情感共鸣，集团多维度激活圈层链接，积极推动IP联名和线下社群体验活动。IP联名方面，集团与潮流二次元IP共创联名产品并参与线下主题集市；线下体验活动方面，依托门店作为运动爱好者聚集地的属性，集团携手品牌合作伙伴共同主导及落地球星中国行活动，悟空体育运动社团IP也联合品牌合作伙伴、购物中心及运动社群共同举办多样化线下体验活动，通过“运动+”场景拓展强化品牌与年轻群体的价值共鸣，进一步提升用户归属感与品牌好感度。

系统布局：专业赛道矩阵丰富与能力进阶

伴随跑步圈层持续扩容、大众运动专业化程度稳步提升，消费者对专业性能与情绪价值的双重诉求日益凸显。基于此，在覆盖综合运动、专业运动、休闲运动及IP文化等多个领域的品牌矩阵中，悟空体育重点加码跑步、户外等高景气细分赛道，持续丰富品牌组合与商品供给，并培育、精进全链路配套运营能力，助力集团在高潜力细分领域实现前瞻卡位。

作为Norr?na、norda?、Soar、Ciele等品牌在中国市场的独家运营合作伙伴，悟空体育全面承接品牌在国内的战略定位、本土化内容打造、全域零售落地及运动社群培育等全链路运营工作。户外赛道层面，Norr?na依托集团既有户外业务运营积淀，进一步夯实高端户外赛道的专业运营版图与服务能力。跑步赛道层面，结合各品牌自身差异化特质，稳步推进norda?、Soar、Ciele等品牌的全域布局，持续服务越野跑及高端运动核心圈层，并持续深化品牌本土化运营探索与实践。

同时，集团在上海落地首家跑步生活方式集合店ektos。门店以多品牌零售为基础，融合跑步文化活动空间与社群连接枢纽功能，打造扎根本土市场的跑步文化品牌。期内，ektos通过参与马拉松体博会、落地越野跑快闪、常态化举办跑团及社群活动，逐步积累市场口碑，持续渗透专业跑者圈层心智。

智领未来：数智化与AI夯实内生发展动能

集团深刻认知到，多品牌矩阵、多SKU管理、多渠道运营的复杂业务场景，叠加庞大的用户规模，为AI技术发挥“规模化提效+精准化赋能”的核心优势提供了理想应用场景。本财年，公司数字化平台向深度数智化迭代升级，始终以“精准+高效”为核心导向，深度融合业务战略，推动经营决策从“经验驱动”全面迈向“智能驱动”，构建覆盖一线执行至管理层决策的全域数智化能力体系。

在商品运营与供应链领域，以AI智能管理体系优化选品、订货及定价全流程，助力存货精细化管理，提升货品周转效率。在全域零售运营领域，打造智能门店“全景罗盘”，通过全天候销售辅助、智能商品推荐及AI选品等工具，精准优化人货场匹配效率，实现用户高效触达与转化。在用户运营与营销领域，搭建AIGC内容工厂与精准营销体系，通过AI批量内容创作，打通全域会员权益与多场景卡券运营链路，拉动销售转化提升。在经营管理决策领域，建成统一数据中台与智能决策驾驶舱，汇聚全量业务数据完成系统升级，显著提升运营效能与经营研判的精准度。在综合管理领域，布局知识中台与职能AI应用，沉淀企业数字资产、赋能组织效率提升，自研多场景AI工具并落地核心业务流程，稳步构建场景驱动、数据互通的AI赋能生态。

可持续发展

期内，集团锚定自身ESG发展愿景，持续深化可持续发展落地实践，将可持续发展理念融入业务环节。集团积极响应联合国可持续发展目标（SDGs）及国家“双碳”战略号召，制定中长期十年减碳路线及量化发展目标，范围一、范围二温室气体绝对排放量同比下降16%，并首次开展气候情景分析，对相关气候风险开展系统性研判与评估。同时，集团积极践行绿色循环经济理念，依托公益IP“GREENBOX绿盒子”于线下终端常态化开展旧衣回收项目，期内累计回收旧衣近3吨，等效减少碳排放约10吨。社會責任層面，集團堅持以人為本，為員工營造平等包容、健康友好的職場環境，並搭建完善的培訓體系與清晰的職業發展通道；同時主動投身社會公益，以實際行動踐行企業善意、回饋社會擔當。集团获得多家权威机构的持续认可，MSCI ESG 评级稳居行业领先梯队，充分彰显公司深耕可持续发展的坚定理念与扎实成效。

未来展望

当前，运动消费行业在政策红利、科技迭代及消费需求升级的多重驱动下格局持续演变。行业竞争日趋加剧，整体机遇与挑战并存。面对复杂市场格局，集团坚持顺势而为、直面挑战，以前瞻性战略布局与高效落地执行，持续打磨运动零售核心竞争力；致力为消费者提供优质全场景服务，与品牌伙伴共建共赢共生的价值生态，为股东创造稳健可持续的长期价值回报，持续推进长远发展。

管理层表示：“展望未来，本集团将围绕四个核心方向稳步推进长远发展：聚焦效率，筑牢主营业务基本盘稳健发展；系统布局，完善专业赛道矩阵建设与能力进阶；数智赋能，深化全域数智化与 AI 落地应用；共筑共赢，践行具备自身特色的ESG发展之路。”

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关于悟空体育国际控股有限公司

悟空体育是中国颇具规模的运动零售运营商，在全国范围内建立了广泛且深度下沉的零售网络和线上线下互通的全域触点布局，与20余个知名运动品牌深度合作。悟空体育致力于为消费者提供一流的运动商品和服务，并创造永无止境的、积极健康快乐的运动生活体验。